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长城证券IPO:曾一年三次受罚 多家“影子股”藏身其中

2018-03-16 18:39快讯驿站编辑:admin人气:


长城证券日前披露新一版招股说明书,数据显示营收和利润均呈下滑趋势。

继南京证券披露更新的招股说明书(申报稿),长城证券也于日前披露了新一版的招股说明书(申报稿)。

招股说明书显示,长城证券三年间的营业收入和净利润均呈持续下滑态势。其中2017年经纪业务营收相比于2015年几近腰斩。

时间财经翻阅招股说明书还发现,长城证券保荐机构也从兴业证券变成中信建投证券,而兴业证券则成了联席主承销商。另外,不得不提及的是,2015年-2017年间,长城证券新三板业务频收罚单,其两融业务违规曾被暂停三个月,彼时,时任长城证券、中信建投证券独立董事的宋常因涉嫌内幕交易、短线交易,被证监会立案调查,其也无法因“无辜”而完全置身之外。

就营收及净利润持续下滑、内控等问题时间财经致电、致函长城证券,长城证券方面表示以招股说明书披露内容为准。

营收及净利润连续两年下滑

招股说明书披露,长城证券本次发行股份数量不超过5亿股,本次募集资金在扣除公司需承担的发行费用后,将全部用于补充公司资本金。

不过,近两年,长城证券业绩情况并不尽如人意。招股说明书显示,2015年、2016年及2017年长城证券年的营业收入分别为人民币50.12亿元、34.84亿元及29.51亿元;净利润分别为18.31亿元、9.32亿元以及8.63亿元。

除了营收及净利润下滑,长城证券的经纪业务也是表现乏力。招股说明书数据显示,2015年、2016年2017年,长城证券经纪业务收入分别为31.51亿元、18.05亿元和17.2亿元,经纪业务收入占其营业收入的比重分别为62.86%、51.83%和58.30%。由此可见,经纪业务是长城证券的营收的主要来源。

招股说明书显示,报告期内,长城证券代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁净收入)分别为17.96亿元、7.39亿元和5.79亿元,行业代理买卖证券业务净收入分别为2,690.96亿元、1,052.95亿元和820.92亿元,其代理买卖证券业务手续费净收入市场占有率分别为0.67%、0.70%和0.71%。

众所周知,经纪业务的收入主要由股票基金交易规模变动及佣金率变动组成。其中,报告期内,公司股票基金交易额分别为45765.46亿元、25115.49 亿元和21115.71亿元,2016 年、2017 年同比变动分别为-45.12%、-15.93%。

受行业整体佣金利率下滑趋势影响,长城证券的佣金率下滑同样无法避免。报告期内,公司平均佣金费率分别为0.0392%、0.0294%和0.0274%,同期行业平均佣金率分别为0.0497%、0.0379%和0.0336%。

另外,据招股说明书介绍,截至2017年12月31日,长城证券在全国共设有109家证券营业部,其中北京、江苏、广东、浙江、上海、山东等东部沿海地区营业部布局相对集中。

与经纪业务相比,长城证券的投资银行业务稍显劣势。报告期内,长城证券实现投资银行业务收入分别为8.61亿元、10.66亿元和5亿元,占长城证券业务收入的比重分别为17.19%、30.61%和16.95%。

值得一提的是,2015年-2017年长城证券IPO主承销次数逐年增加,分别是0次、5次、6次;而增发主承销次数却是逐年减少分别为11次、9次、4次;配股主承销仅在2016年完成1例,其余年度均为0。

虽然长城证券近两年营收与净利润均在下滑,不过主营业务中仍有新的利润增长点出现。招股说明书披露,报告期内,长城证券融资融券业务利息收入分别为9亿元、6.06亿元和6.23亿元,占其营业收入的比例分别为17.97%、17.38%和21.11%。长城证券在传统通道业务保持增长的同时,融资融券等业务逐渐成为公司新的盈利增长点。

值得关注的是,长城证券也对自身重点业务进行规划,包括以客户为中心,持续推进财富管理转型,继续提升经纪业务市场份额;优化投资银行业务结构等举措。

“影子股”的饕餮盛宴

券商上市潮,汹涌澎湃。首发成功过会不仅可以给券商补充所需的资本金,早已参与其中的股东同样也能分得一杯羹。

招股说明书显示,华能资本是长城证券的实际控制人,且其股东中由多家上市公司,譬如,新湖中宝、深圳能源、宝新能源等。

另外,招股说明书还披露,2007年,深圳能源、仪电控股、宝新能源、新湖中宝等11家机构以6元/出资额的价格分别认购长城证券新增注册资本27000万元、4300万元、3500万元、1000万元。2015年,深圳能源等16家机构以6.5元/出资额的价格再次增资。

若是长城证券成功完成上市,此前参与增资且持续持有的企业无疑会有意外之喜。据招股说明书显示,深圳能源持有3.94亿股,为长城证券第二大股东。长城证券控股股东华能资本持有其14.39亿股,占公司发行前总股本的51.53%,若其成功发行,二者均能从此盛宴中饱餐一番。

值得一提的是,深圳能源除了投资长城证券,国泰君安其也参与其中,其合计持有国泰君安2.93%的股份。截至3月12日收盘,国泰君安每股价格为18.45元。

IPO路上的“荆棘”

这两年对于正在IPO排队的长城证券而言,可谓是福无双至,祸不单行。

除了两融业务操作违规开户业务被暂停三个月,2016年2月24日,长城证券因为新三板业务操作违规而遭到全国股转公司采取出具警示函、责令改正的自律监管措施。

除了业务操作违规长城证券频繁能收到罚单外,其独立董事也曾收到罚单。

彼时,长城证券独立董事的宋常因涉嫌内幕交易、短线交易,被证监会立案调查。2017年1月9日,证监会发布处罚决定书内容显示,因宋常存在内幕交易和短线交易的行为,中国证监会对其采取了10年的证券市场禁入措施,并处以合计110万元的罚款,在禁入期间,其将不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。

而长城证券也因高管违规被饱受非议,无法做到完全置身事外。这也从侧面反引出,长城证券内控存缺陷。

除了独立董事收到一纸处罚,长城证券的高管、员工因违法买卖股票同样难逃处罚。

2017年8月18日,北京证监局公布了关于长城证券原总裁助理兼金融研究所所长黄钦来违法炒股的行政处罚决定书。

另外,2017年4月,广东证监局在其官网发布对长城证券职员赵成违法买卖股票行为的行政处罚决定书。依据《证券法》第一百九十九条的规定,广东证监局没收赵成违法所得198,251.51元,并处以3万元罚款,罚没款共计22.83万元。

长城证券频繁收到罚单,除了反映出自身内控上存在的漏铜,对其券商评级同样有着不利的影响。长城证券的评级由2015年的BBB升至2016年的A级,之后又于2017年回归BBB级。

公开信息显示,长城证券于2017年5月13日终止决定终止前次IPO发行申请。坊间传闻,此举与欣泰电气造假案不无关系。不过,2017年6月30日,长城证券上市计划重新启动,而此次的保荐机构却已是中信建投证券,兴业证券则成了联席主承销商。

北京时间财经记者 齐文健

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(来源:未知)

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