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黄金周评:美联储加息在即黄金颤抖 地缘政治风险重燃能否救驾?

2018-03-18 08:03快讯驿站编辑:admin人气:


FX168财经报社(香港)讯3月12日至3月16日黄金市场概述:本周美国公布了一批乐观的经济数据,随着美联储货币会议的临近,黄金承压于加息预期。但一系列地缘政治事件令市场避险情绪重燃,黄金也因此受到提振。总体来看,黄金在本周于1310-1330区域震动,而下周预计将继续在美联储货币政策与政治风险的拉锯中前行。

现货黄金四小时线图 来源:FX168财经网

当周要闻盘点:

加息预期压顶

本周接近尾声时,美国公布了一批经济数据,加上美联储货币会议的临近,令黄金受到重挫。

周四公布的美国经济数据显示,上周美国申请失业救济的人数有所下降。美国上周初请失业金人数减少0.4万至22.6万,已经连续158周低于30万关口,连续时间创1970年以来最长。

周四公布的其他数据显示,由于美元疲软,2月份进口商品价格有所上涨,这增强了人们对今年通胀将抬头的预期。劳动力市场的强势和物价压力的稳步上升,可能会让美联储以渐进的速度进一步提高利率。

周五(3月16日)公布的数据显示,美国2月新屋开工数下跌7%,经季节调整后为123.6万户,同比上涨2.9%。此前经济学家预期是从129万个单位的峰值下滑。同时,新屋许可这个衡量未来建筑行业的指标2月份也下跌5.7%至129.8万,同比下滑0.6%。经济学家预期是降至132万。

另一方面,美国消费者信心指数则升至14年高位,3月份密歇根大学消费者信心指数升至102,为自2004年以来的最高水平,预期99.3,前值99.9;职位空缺创下记录新高,激增至630万人;同时美国2月工业产出月率增长1.1%,创下四个月以来最大增幅。积极因素声势盖过消极信息,加上上周非农报告中亮眼的就业数字,都可能成为美联储加快收紧货币政策步伐的理由。

消息发布后,现货黄金突遭巨量卖盘打压,现货黄金短线跳水逾10美元,跌破1310美元/盎司关口。盛宝银行指出,在美联储加息之前,做空黄金是表现较好的一个策略,看空目标区间在1275至1316美元。

黄金在本周遭遇的另一打击在于继科恩接任美国总统经济顾问的库德洛(Larry Kudlow)“抛售黄金”的言论。在白宫宣布对他的任命不久后,库德洛周三接受CNBC采访时提出了他对美元的看法。库德洛认为,“美元为王”符合美国和美国经济的利益,他希望看到美元“比现在更强一点”,而稳定是关键。他甚至提出了一条交易建议:“我会买美元,卖黄金。”作为一位即将出任特朗普政府高级职位的人,这种情况实属罕见。

BMO Capital Markets的大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton在一份报告中表示,库德洛对黄金和美元的评论没有让人感到很意外,他补充称,看涨的言论只会对美元的强势产生短期影响。

他说:“BMO的外汇策略团队认为,在未来几个月里,他将增加与强势美元相关的言辞,而外汇市场最初可能会做出反应,但蜜月期只会持续12个月。”

Hamilton补充说,最终,不断增长的政府赤字将对美元产生长期的负面影响,这将有利于黄金。

受库德洛评论影响,美元周四大涨、金价则重挫。纽约商品交易所4月交割黄金期货收盘下跌0.6%,报1317.80美元/盎司,创3月1日以来最大跌幅。

地缘政治风险重燃

除了Hamilton这类观点对黄金的支撑,本周发生的一系列政治动荡也令黄金避险天堂的属性被重新凸显出来。

美国总统特朗普曾在本周二突然解除了国务卿蒂勒森(Rex Tillerson)的职务,并任命中情局局长蓬佩奥(Mike Pompeo)接任。华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan表示,在蒂勒森遭到解雇和蓬佩奥被任命的意外消息之后,风险厌恶情绪再度回归。当时这一消息瞬间引爆金融市场,美元急挫、金价反弹。

Gan补充道:“蓬佩奥是特朗普贸易政策的支持者,可以帮助推进他将其强加于美国贸易伙伴的议程,所有这些不确定性和风险规避让黄金成为避险选择。”

BMO Capital Markets基本和贵金属交易负责人Tai Wong表示,“蓬佩奥执掌的国务院相比蒂勒森,其调停姿态可能更少,这对黄金短期而言是利多”。

到了本周晚些时候,先是有报道称,特朗普决定解雇国家安全顾问麦克马斯特,随后白宫方面出来辟谣,但紧接着又有市场传闻称,麦克马斯特实际上已经遭到解雇。随着特朗普政府内部陷入动荡的迹象进一步增多,美元再度恢复跌幅,黄金则小幅反弹。

不过,白宫发言人Sarah Sanders表示,国家安全委员会没有任何调整计划。这也会让投资者更加担心,更倾向于自由贸易的白宫官员是否都会离开特朗普政府。

“如果发生解雇,会加剧市场因为白宫人事频频变动而产生的紧张情绪,”NatWest Markets的外汇策略负责人Mansoor Mohi-uddin表示。

知名财经网站FXStreet分析师Omkar Godbole最新撰文称,布鲁金斯研究所(Brookings)的数据显示,特朗普政府的人员流动率高于最近5位总统,投资者将其解读为华盛顿动荡的迹象。有外媒统计,特朗普上台以来,其政府内离职人数已经达到25人,平均每17天就有1人辞职或者遭到解雇。

周四(3月15日)市场再度曝出猛料,“通俄门”再次传来重磅消息,特别检察官穆据悉要求特朗普集团提交文件,触及特朗普此前所设置的“红线”。

另外,白宫发言人周三表示,特朗普政府正施压中国,要求将中国对美贸易顺差减少1000亿美元。俄罗斯前间谍事件也在本周升级,英国驱逐了23名俄罗斯外交官,而普京扬言在考虑报复行为。

下周市场展望

据彭博社周四(3月15日)公布的最新调查显示,黄金交易员和分析师连续第二周看涨下周金价。在接受调查的14位黄金交易员及分析师中,7人看涨(50%),1人看跌(7%),6人看平(43%)。

Kitco 周五(3月17日)发布的每周黄金调查显示,由于华尔街和普通投资者在短期金价方向上出现分歧,看涨看跌人数均未过半,表明黄金市场信心不大。有19人参与了调查,有8人,或42%认为下周黄金将会下跌,有7人即37%认为下周黄金将会上涨,有4人或21%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有460人,其中202人或44%认为下周黄金看涨,同时187人或41%看空;71人或15%保持中立。

美联储政策会议

下周投资者最为关注的将是美联储的货币政策会议。美联储将在3月20日开始为期两天的利率制定会议,预计将实施今年的首次加息。

大宗商品策略主管Ole Hansen指出,此次会议的背景是,黄金交易价格处于2012年以来的最低水平。他解释说,目前相反力量使得黄金的势头呈中性;地缘政治的不确定性提供了关键支撑,而利率上升的威胁对价格构成了压力。

关于美国的货币政策,分析人士表示,毫无疑问,下周利率将会走高。市场认为,加息25个基点几乎板上钉钉。令黄金投资者望而却步的问题是今年剩余时间里的加息次数。投资者急于看到联储到底会有多鹰派。在去年12月的预测中,中值预计今年将加息三次。上个月,美联储新任主席鲍威尔(Jerome Powell)曾为今年加息四次的预期打开了大门,但一些策略师和经济学家在最新的研究报告中称,决策者在3月20日至21日会议上可能很难给出2018年加息次数多一次的预期。然而,人们对美联储将暗示今年将加息四次的预期一直在缓慢增长。市场目前预期下周暗示升息四次的可能性为26%。

摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner在报告称,考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量,FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。

巴克莱则指出,美联储下周三加息25个基点后,下一次加息可能会在6月份。尽管该行继续预期今年会加息四次,但下周三公布的2018点阵图中值应该会保持不变。巴克莱称,FOMC更有可能在今年6月会议上将预期调整至四次,届时经济数据会确认财政刺激已经稳固下来。另外,下周FOMC对经济增长的预测中值可能会上调,尤其是2019年。该行预计通胀温和调高,失业率预测将调低。

“通胀已经足够高,美联储不会采取鸽派政策。现在的问题是,它们将变得多么强硬,”新加坡航空财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说道。"我认为美联储将在下周上调预估,这将支撑美元,打压金价。"不过,Hansen表示,他对下周金价持乐观态度,因为他预计美联储将采取中性的基调。

有机构表示,美联储决议之前金价可能会走软,但这将是逢低买入黄金的好机会。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周二在一份报告中表示:“在本轮周期迄今为止所见的五次加息,都导致了同样的行为,即在决议声明之前黄金遭受卖盘,而一旦声明出炉,金价就会强劲反弹。”Hansen补充道,只有金价维持在1,285美元/盎司支撑上方,他依然长期看涨黄金。

伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler表示,他认为美联储的鹰派风险略高一些,尤其是在美联储主席鲍威尔上月在国会作证后。他说,在这种情况下,黄金将很难上涨。“鲍威尔的证词相当鹰派,从那以后,我们的经济数据相当正面。这应该会让美联储有信心采取强硬立场,”他表示。“我认为下周金价将会走低,但金价可能需要进一步走低,才能再次吸引投资者的兴趣。”

道明证券则指出,尽管经济持续增长,但通胀还不够高,不足以让央行采取积极行动。“美联储官员在3月份的FOMC会议上听起来料更乐观一些,目前风险平衡偏向上行。但点阵图中值很可能显示,2018年继续保持三次加息,”分析师们在一份报告中称。

彭博资讯的Mike McGlone在最近的一次网络研讨会上表示,黄金投资者不应该害怕加息,不管利率上调四次还是三次。"美联储升息的唯一原因是通胀上升,"他指出,“通胀正在上升,这对黄金有利。”

另外,英国央行也将在下周紧随美联储之后(3月22日)发布最新的货币政策。

地缘政治

本周黄金的动向方式想必会在下周继续,聚焦美联储货币政策的同时,还将受到地缘政治风险的牵动。

美国总统特朗普先是引入进口钢铁关税,令市场担忧全球贸易战的爆发,在经济顾问科恩辞职后又解雇了国务卿,并伴随加剧的白宫人士变动,这些都令市场担忧情绪重燃,避险情绪上升。

随着地缘政治的不确定性,许多分析师认为美元正进入长期熊市。McGlone表示,美元将成为金价的重要推动因素。他补充说,尽管美联储收紧货币政策,但美元的回报率正在下降,这对金价是利好消息。“通胀正在攀升,美元正在走软。这对黄金来说是一个极好的环境,”他说道。

下周值得关注的风险事件还包括为期两天的欧盟峰会,届时将决定英国退欧的谈判进展。

技术分析

尽管Lawler预计下周金价将下跌,但他预计金价不会跌至200日移动均线以下的水平,该均线位于1298美元/盎司位置。

Lawler表示,尽管他在短期内看空黄金,但他认为,随着投资者寻求避险的替代投资,这给黄金带来长期潜力。

他表示:“我认为,今年金价要真的会闪耀,我们需要看到股市出现更多波动。我认为今年金价仍有上涨的机会,因为还有很多不确定性存在。”

IG市场分析师hris Beauchamp表示,黄金的技术前景看起来很悲观,如强势跌破1314美元,可能预示着金价将跌至1295美元。

上行方向,许多分析师都在关注最初的阻力位1340美元。但对许多分析师而言,金价需要突破2016年高点1375美元附近,才能为市场注入新的活力。

DailyFX表示,黄金承压于2013年顶端趋势线,只要维持于此趋势线下方,就对金价仍维持中性或看跌的倾向。目前金价自1月高位以来持续录得更低的高点,下方千三关口附近区域充当支撑。倘若金价下破12月以来趋势线并进而指向1300关口,200日均线1289将是另一关卡,下一支撑位于2016年12月趋势线(目前位于1275附近)。然而,若金价重返上行且突破2013年以来的顶端趋势线,将有望扭转下行倾向。

下周重要经济数据和事件

周一(3月19日)

07:50 日本央行将公布3月8-9日政策会议意见摘要

09:00 中国人民银行行长人选决定

G20集团财长和央行官员会议,至3月20日

周二(3月20日)

08:30 澳大利亚联储公布3月货币政策会议纪要

17:30 英国2月消费者物价指数(年率)

周三(3月21日)

04:30 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0316)

17:30 英国2月失业率

22:00 美国2月NAR季调后成屋销售(年化月率)

22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0316)

周四(3月22日)

02:00 美国联邦基金基准利率

02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

04:00 新西兰官方现金利率

08:30 澳大利亚2月季调后失业率

17:00 欧元区3月Markit制造业采购经理人指数初值

17:30 英国2月季调后零售销售(月率)

20:00 英国官方银行利率

20:30 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0317)

周五(3月23日)

07:30 日本2月全国消费者物价指数(年率)

20:30 加拿大1月零售销售(月率)

美国2月耐用品订单初值(月率)

(来源:未知)

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